11转融通业务的保证金管理

　　中国证券金融股份有限公司2012年8月27日发布并实施的《中国证券金融股份有限公司转融通业务规则（试行）》《转融通业务保证金管理实施细则（试行）》对转融通业务的保证金管理进行了明确。

　　一、保证金概述

　　⒈证券金融公司应当按照国家宏观政策，根据市场状况和风险控制需要，确定和调整转融通费率和保证金的比例。

　　⒉证券公司向证券金融公司借入资金或者证券，应当向证券金融公司提交保证金。本细则所称保证金是指参与转融通业务的证券公司向中国证券金融股份有限公司（以下简称本公司）交存的、担保本公司因向证券公司转融通所生债权的担保物。保证金包括资金和可充抵保证金证券，但货币资金占应收取保证金的比例不得低于15%。证券公司可以自有资金交纳或者以自有证券充抵保证金。证券金融公司仅对保证金资金部分支付利息。

　　⒊本公司对证券公司的保证金行使如下管理职责：

　　①为证券公司开立转融通担保资金明细账户和转融通担保证券明细账户，并对上述账户进行管理；

　　②确定转融通业务可充抵保证金证券的名单和折算率；

　　③审核证券公司交存、提取、替换、交易保证金的申报指令；

　　④代证券公司行使对证券发行人的权利；

　　⑤对保证金进行盯市、追缴、 处分和有偿使用；

　　⑥其他保证金管理职责。

　　⒋本公司与中国证券登记结算有限责任公司（以下简称结算公司）签订保证金委托管理协议，委托结算公司为转融通保证金存管、账务处理、交存、提取、替换、交易、日终盯市、处分、有偿使用、权益处理等提供相关服务。

　　⒌证券金融公司根据征信情况对证券公司设置不同档次的保证金比例要求，最高为50%，最低为20%。证券金融公司可以根据风险控制需要，调整保证金比例的档次。保证金比例的计算公式为：

　　保证金比例=(保证金资金+∑可充抵保证金证券数量×当前市价×折算率)/{转融资金额+∑[（出借证券数量+权益补偿证券数量）×当前市价]+转融通费用+权益补偿资金+违约金}×100%。

　　二、保证金账户

　　⒈本公司向结算公司申请开立转融通担保证券账户和转融通担保资金账户，用于记录证券公司交存的担保证券和担保资金。

　　⒉证券公司与本公司签订转融通业务合同后，可以按照《中国证券金融股份有限公司转融通业务规则（试行）》的规定向本公司提交相关材料，申请开立转融通担保证券明细账户和转融通担保资金明细账户，用于记载其交存的担保证券和担保资金的明细数据。本公司对证券公司的开户申请材料审核通过后，为其开立转融通担保证券明细账户和转融通担保资金明细账户，并向证券公司提供账户的开户证明。

　　⒊证券公司的营业执照号码、 法定代表人及其身份证明文件号码、用于划转担保证券的自营证券账户号码、用于划转担保资金的自营资金交收账户号码或者预留业务印鉴等信息发生变更的，需及时向本公司报备。

　　⒋证券公司向本公司申请注销其转融通担保证券明细账户和转融通担保资金明细账户的，应当先了结其全部的转融通债权、债务，并将其保证金全部划出。

　　⒌本公司对证券公司的转融通担保证券明细账户和转融通担保资金明细账户进行检查，发现以下情形之一的，可以将相关账户予以注销：

　　①开户资料不真实；

　　②违规使用他人身份资料开户；

　　③其他经监管机构或者本公司认定的违规账户。

　　本公司注销证券公司转融通担保证券明细账户和转融通担保资金明细账户的，证券公司应当先了结其全部的转融通债权、债务，并将其保证金全部划出。 证券公司未及时划出的，本公司可以通过结算公司将剩余保证金划回证券公司报备的自营证券账户及自营资金交收账户。

　　⒍本公司向证券公司提供其转融通担保证券明细账户和转融通担保资金明细账户的余额、变动记录和账户资料等信息的查询服务。

　　⒎司法机关依法对证券公司转融通担保证券明细账户或者转融通担保资金明细账户记载的权益采取财产保全或者强制执行措施的，本公司在处分证券公司保证金，实现因向其转融通所生债权后， 协助司法机关执行。

　　⒏本公司按照证券公司交存的担保资金实际产生的利息计入相应证券公司的保证金。

　　⒐证券公司不得通过其转融通担保证券明细账户进行定向增发、证券投资基金申购及赎回、债券回购交易、预受要约、现金选择权申报等。

　　三、可充抵保证金证券及其折算率

　　⒈证券金融公司按审慎原则选取并确定可充抵保证金证券的名单，对可充抵保证金证券确定不同的折算率，向市场公布。本公司于每个交易日开市前向市场公布转融通业务可充抵保证金证券的名单和折算率。

　　⒉本公司按照下列标准，确定转融通业务可充抵保证金证券的折算率:

　　①融资融券标的股票的折算率最高不超过65%，其他上市股票折算率最高不超过60%，被实行特别处理、暂停上市和连续停牌达三十个交易日以上的A股股票的折算率为0%；

　　②交易所交易型开放式指数基金（ETF）折算率最高不超过85%；

　　③国债折算率最高不超过90%;

　　④其他上市证券投资基金和债券的折算率最高不超过75%;

　　⑤权证的折算率为0%。

　　⒊本公司可以根据市场状况、证券所在行业情况、公司情况及风险管理的需要等对转融通业务可充抵保证金证券的名单及折算率进行调整。

　　四、保证金的交存、提取、替换及交易

　　⒈证券公司可以向结算公司提交指令，申请交存、提取、替换保证金，也可以通过证券金融公司转融通保证金专用交易单元申报卖出交存的证券或者申报买入可充抵保证金证券。证券公司申请交存、提取、替换、交易保证金的指令，均需通过证券金融公司审核。

　　⒉证券公司交存、提取、替换保证金或者通过证券金融公司保证金专用交易单元买卖可充抵保证金证券，应当符合保证金比例、现金占应缴保证金比例及可充抵保证金证券余额占该证券总市值比例的规定。

　　⒊证券公司申请交存、提取、替换保证金的，应当于规定时间内向结算公司发送申报指令，结算公司将申报指令转发本公司审核通过后，办理担保资金和担保证券的划转。

　　⒋证券公司交存的证券应当在转融通业务可充抵保证金证券名单内，且交存后本公司转融通担保证券账户内该证券余额占其总市值的比例应当符合《试行办法》的规定。

　　⒌证券公司的保证金比例超过100%时，可以向本公司申请提取超出部分的保证金。申请提取担保资金的，还需满足本公司关于现金占应缴保证金比例的规定。证券公司申请提取不在转融通业务可充抵保证金证券名单内或折算率为0%的证券的，不受前述限制，但应满足其保证金比例档次的要求。

　　⒍本公司将证券公司交存的担保资金分别存放在本公司在结算公司上海分公司和深圳分公司开立的转融通担保资金账户内，证券公司可以申请从任一转融通担保资金账户内提取资金。

　　⒎证券公司申请替换保证金的，需满足以下条件：

　　①换入的保证金价值不低于换出的保证金价值；

　　②换入的证券在转融通业务可充抵保证金证券名单内，且换入后本公司转融通担保证券账户内该证券余额占其总市值的比例符合《试行办法》的规定；

　　③换出担保资金后，现金占应缴保证金比例符合《试行办法》的规定。

　　⒏证券公司进行保证金交易的，应当于交易时间内向本公司提交申报指令，本公司审核通过后，将申报指令提交证券交易所。

　　⒐证券公司申报买入证券的，需满足以下条件：

　　①申报买入的证券在转融通业务可充抵保证金证券名单内；

　　②保证金比例和现金占应缴保证金比例符合本公司的规定；

　　③申报成交后，本公司转融通担保证券账户内该证券余额占其总市值比例符合《试行办法》的规定。

　　⒑证券公司交存、提取、替换保证金的，对于资金的划入、划出及证券的划出，本公司在日间计算证券公司保证金余额时予以增加或者扣除；对于证券的划入，日终计入证券公司的保证金余额。证券公司进行保证金交易的，本公司在日间按成交回报实时计算其保证金比例及现金占应缴保证金的比例。

　　五、保证金盯市、追缴、处分及有偿使用

　　⒈证券金融公司委托结算公司对证券公司交存的保证金进行逐日盯市。当日终证券公司保证金比例或者现金占应缴保证金的比例不符合证券金融公司规定时，证券公司应当在其后的2 个交易日内补足保证金，逾期未补足的，证券金融公司将按转融通业务合同约定处分保证金，并按日收取未补足保证金金额 0.05%的违约金。

　　⒉本公司在日间按照可充抵保证金证券的当前市价以及本公司确定的折算率计算证券公司可充抵保证金证券的价值，在日终按照可充抵保证金证券当日收盘价以及折算率进行计算。可充抵保证金证券当日无交易的，当前市价取最近一个交易日的收盘价；可充抵保证金证券连续停牌达十个交易日以上的，当前市价按照结算公司提供的该证券的公允价值计算。本公司将可充抵保证金证券的在途权益纳入可充抵保证金证券的价值计算。

　　⒊证券公司日终保证金比例、现金占应缴保证金比例不符合本公司规定的，应当根据本公司发送的追缴通知在其后的两个交易日内补足保证金，证券公司未在规定时间内补足保证金的，本公司有权按转融通业务合同的约定处分其保证金，并每日收取未补足保证金金额0.05%的违约金。

　　⒋证券公司未按期足额偿还转融通负债，超过两个交易日的，本公司有权按照转融通业务合同的约定处分其保证金，用于清偿其所欠转融通负债。

　　⒌因证券公司未按时足额偿还转融通负债而导致本公司在办理转融通交收时证券、资金不足，在处分该违约证券公司保证金后仍无法清偿其到期转融通债务的，本公司可以有偿使用其他证券公司交存的保证金，用于转融通业务资金、证券的交收。有偿使用保证金的费用由本公司与被有偿使用保证金的证券公司约定，并由违约证券公司承担。本公司依法追缴违约证券公司所欠资金和证券，并归还借用的保证金。

　　⒍本公司可以根据转融通业务合同的约定，有偿使用证券公司交存的保证金，用于转融通业务。

　　⒎本公司根据转融通业务合同的约定有偿使用证券公司保证金的，有偿使用部分仍纳入该证券公司保证金比例和现金占应缴保证金比例的计算。

　　六、权益处理

　　⒈担保证券涉及表决权行使的，本公司委托结算公司代为征集证券公司的意愿，并由本公司按照证券公司的意愿进行表决。

　　⒉证券发行人派发现金红利、派发利息、送股、转增股或者派发权证的，由结算公司按照《试行办法》第三十四条的规定处理。担保证券发行人配售股份、发行证券持有人有优先认购权的新股或者可转换债券等证券时，证券公司可以根据其担保证券明细账户所记载的认购权通过本公司提交申报，并办理认购手续。

　　⒊担保证券进入终止上市程序的，证券公司应当申请将该证券划回。证券公司未及时办理的，本公司可以主动通过结算公司将该证券划回证券公司报备的自营证券账户。证券公司未及时划回导致终止上市后本公司担保证券账户内仍存在相关担保证券的， 证券公司需凭担保证券明细账户的明细数据通过本公司向证券发行人主张权利。

　　⒋有偿使用担保证券期间，证券发行人派发现金红利或者利息、向证券持有人配售或者无偿派发证券、发行证券持有人有优先认购权的证券的，本公司按照转融通业务合同的约定向被有偿使用担保证券的证券公司进行权益补偿。

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（本文封面照片为毕节德溪湿地公园，取自顾红朋友圈，特别感谢）